正在此時，南唐的舒州節度使馬希崇，率領兄弟十七人投奔了後周。柴榮任命他為右羽林統軍，隨駕返回京城。柴榮又把南唐的使臣孫晟、鍾謨，以及被生擒的馮延魯等人，也一起帶走，同時召趙匡胤父子回京。趙匡胤留下一部分將士鎮守六合，自己統領親兵進入滁州，看望父親趙弘殷。趙弘殷此時已病癒，於是一起出發，趙普也跟隨他們北回。
趙匡胤路過壽州的時候，剛好遇到南寨的指揮使李繼勳被南唐大將劉仁贍出兵偷襲。李繼勳所儲存的攻城工具具，大多被燒燬或搶去，將士死傷了數百人。李繼勳逃入李重進的東寨，才得以脫身。後周軍隊經此一敗，難免灰心喪氣，於是想請求柴榮同意班師回朝。幸虧趙匡胤得知之後，急忙趕赴軍營，助他一臂之力，替他重新整頓軍隊，修繕攻城器具，部署了十多日，周軍這才士氣重振。趙匡胤接著辭別了李重進和李繼勳，返回京城。
柴榮於是加封趙弘殷為檢校司徒兼天水縣男，趙匡胤為定國軍節度使兼殿前都指揮使。趙匡胤又舉薦趙普，說他才可大用。柴榮採納了他的意見，於是令趙普為定國軍節度推官。
正在此時，接到吳越王關於常州軍情的奏報，說他們被南唐燕王李弘冀打敗，死傷過萬。柴榮得到這個壞消息，不禁驚訝不已。與此同時，又接到荊南的奏表，說是朗州節度使王逵被部下所殺，眾軍推舉潭州節度周行逢為帥。柴榮嘆息道：“吳越剛剛喪師敗績，湖南又失去了一支人馬。恐怕南唐又會乘隙進攻，看來朕還是要再度南征。”但是宰相範質等人依然勸諫阻止，因此柴榮一時躊躇不決。
當初，南唐將茶、鹽強行配給農民而徵收糧食布帛，稱為“博徵”，又在淮南興造營田，農民吃了很多的苦頭。後周軍隊到達的時候，農民爭相奉送牛酒來迎接慰勞。但是後周將帥卻不體貼安撫，反而專門從事擄掠，把農民視為糞土草芥。結果農民都很失望，相互聚集在山林湖澤，建立城堡壁壘自己固守，操持農具作為武器，拼綴紙片作為鎧甲，當時人稱之為“白甲軍”。後周軍隊討伐他們，卻屢次被打敗，先前所得到南唐各州，大多再為南唐所有。
南唐將領朱元很有武略，上書給李璟議論用兵的得失之道。李璟認為他很有才幹，於是命令他率兵渡過長江，意圖收復江北的失地。朱元過江後，當即揮軍攻打舒州後周舒州刺史郭令圖抵擋不住，棄城逃跑。接著，南唐將領李平又攻取了蘄州。南唐國主李璟於是任命朱元為舒州團練使，李平為蘄州刺史。不久，朱元又攻取了和州。
柴榮得知之後，便赦免了淮南各州關押的囚犯，廢除南唐李氏不合理的賦稅徭役，事情有不便利百姓的，都委託州縣官吏奏報。柴榮想以此得到淮南民心歸附，為下此南征做準備。
南唐的救援部隊在紫金山安營，與壽州城中的烽火遙相呼應。淮南節度使向訓
上奏請求派廣陵的軍隊合力進攻壽州，等待攻克壽州城，再計劃進取，柴榮下詔同意。向訓封好都府倉庫交給揚州主管人員，命令揚州牙將部署在城中的巡邏，紀律嚴明秋毫無犯，揚州百姓感動喜悅，軍隊返回，有的人揹著乾糧送去。滁州守將棄城離去，領兵趕赴壽州。
劉仁贍固守壽州城，見周兵一天天增多，於是屢次請求南唐朝廷發兵救援。唐主李璟只是命令齊王李景達率部增援，李景達由於之前被打敗過，因此非常小心謹慎。他駐軍在濠州境內，不敢前進。監軍使陳覺，膽子比李景達還小，權力卻比李景達要大。凡是軍中的文書往來，都是由陳覺一人主持，李景達只是在後面署名，敷衍了事。所以他們雖然擁有五萬大軍，卻毫無鬥志。南唐的將士們也樂得逍遙，過一天，算一天。
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只有唐將林仁肇等人真心趕去增援，因此率領水陸各軍，去救援壽州。可是後周大將張永德屯兵在下蔡，擋住了南唐援軍的去路。林仁肇冥思苦想，這才想出一個辦法。他命令用戰船載著乾柴，順風放火，想以此燒燬下蔡的浮橋。
張永德見狀，急忙出兵抵禦。但是火勢極大，險些不能支撐。幸好突然風向轉變，大火反而燒燬了南唐的船艦。林仁肇無奈，只好逃了回去。張永德於是用鐵索一千多尺，在距離浮橋十幾步的地方，攔腰阻截淮水河道，並系上了巨大的木頭，因此南唐軍隊無法接近。
但林仁肇等人不甘心失敗，再次率領水軍進攻張永德。張永德夜晚命令善於游泳的士兵潛到敵船底下，系上鐵鎖，發兵攻擊。南唐的船隻於是不能前進或後退，淹死的士卒很多。張永德奪下了南唐十多條戰船，又解下身上的金帶賞給善於游泳的麾下士兵。
張永德見李重進持久無功，於是對他非常懷疑。張永德在上表報捷的時候，附上密書，說李重進屯兵城下，卻毫無戰意，恐怕懷有二心。柴榮卻認為李重進是親戚，應該不會如此，便示意李重進，令他自己表白辯解。
當時他們兩位將領各自握有重兵，眾人心裡擔憂出事。一天，李重進單人匹馬到張永德營帳，從容自如地歡宴飲酒，對張永德說道：“我和您有幸因是皇上的心腹而當上了將帥，自然應該為主效力，不敢懷有二心。我不是不知道曠日持久，有過無功。但是留仁贍善於防守，壽州城又非常堅固，一時實在攻不進去。你應當能體諒我的苦衷，為何對我疑忌如此之深？”
張永德的敵意這才消除，眾人心裡也踏實下來。南唐李璟聽說，急忙派人將封有書信的蠟丸帶給李重進，用高官厚祿來引誘，書信中都是毀謗朝廷和策反離間的話。李重進不受誘惑，把信送給了柴榮。
當初，南唐孫晟、鍾謨跟隨柴榮到了汴梁。柴榮待他們很優厚，每次朝會，讓他們排在中書省官員的後面。並時常召見，讓他們享用美酒佳餚。但是
當柴榮問起南唐情況的時候，孫晟只是說道：“唐主畏服陛下神武，事奉陛下別無二心。”
等到獲得南唐蠟丸中的書信後，柴榮勃然大怒，召見孫晟，斥責他回答的不是實情。孫晟神色嚴正言辭激昂，只求一死。柴榮再問南唐國中虛實，孫晟緘閉口不答。柴榮大怒，命令都承旨曹翰送孫晟到右軍巡院，再按柴榮的意思問他。
曹翰與他飲酒，酒過幾巡以後，和言悅色地問他，孫晟始終不說。曹翰於是對他說道：“我有敕書，賜相公自殺。”孫晟神色安祥，尋找朝袍朝笏，整理衣帽，向南叩拜說道：“臣下我謹以死報國。”於是赴刑。連同他隨從的一百多人都被鐐死，鍾謨貶為耀州司馬。事後柴榮憐惜孫晟的忠誠節操，後悔殺了他，於是召回鍾謨，授予衛尉少卿。
柴榮鑑於稅收的規定有缺陷，於是對侍從大臣說道：“近代各朝徵收糧食布帛，大多都是不等到收穫、紡織完畢。”於是詔令三司，從今夏稅在六月開始徵收，秋稅在十月開始才徵收，由此使得鄉里民間都感到便利很多。
山南東道節度使、守太尉兼中書令安審琦，坐鎮襄州十幾年。這年進京，柴榮加封他為太師，遣送他返回鎮所。上路以後，柴榮問宰相道：“愛卿等送他了嗎？”宰相回答道：“送到京城南面，安審琦深深感激皇上的恩德。”柴榮說道：“近代各朝大多不用誠信對待諸侯，諸侯即使有想效忠盡節的，也是無路可走。統治天下的人只要能不失信用，還怕什麼諸侯不會心歸誠服呢？”宰相心悅誠服。
孫晟的死信傳到南唐，唐主李璟痛哭流涕，贈給孫晟太傅之職，並追封魯國公，諡號文忠。擢升孫晟的兒子為祠部郎中，厚恤他的家屬。柴榮殺死孫晟之後，決意征服南唐。柴榮知道後周的水軍沒有南唐強大，因此特別命令在城西的汴水中，造戰艦數百艘。接著柴榮又令南唐的降將日夜訓練，準備出發。但是由於連年征討，需用太多，國庫難免有些不足，於是又要設法籌措軍餉。
柴榮聽說華山的隱士陳摶仙風道骨，知道羽化昇仙、冶煉金子的法術。於是柴榮派人把他召來。陳摶見是皇帝的命令，自然不敢違抗，只得跟著使者進京拜見柴榮。柴榮見他後，和顏悅色地問道：“先生精通霞舉飛昇、黃白各術，能否指教一二。”陳摶答道：“陛下貴為天子，應該把心思用在治理天下，何必用這種異術？”
柴榮說道：“先生期望朕使得天下大治，用意非常好。朕願與先生一同治理天下，還請先生留在朕的身邊！”陳摶說道：“臣只是一個山野鄙人，不知道治理的辦法。再說上有堯、舜這樣的明君，鄉野就有有巢、由這樣的隱士。如今盛世，怎會沒有奇士。現在微臣能夠寄居於華山，長享太平日子，這同樣上出於聖恩！”
欲知後事如何，且聽下回分解！